#美女#

炒股盈利的核心：对抗回撤，才是长期赚钱的底气

牛市里赚钱，真的不算本事。

打开账户，红色数字跳动，谁都能笑出来。

可行情一转，股价回撤，那些浮盈像指间沙一样溜走 —— 甚至倒亏本金。这时候还能守住盈利，才是真功夫。

炒股的本质，从来不是抓多少个涨停板。

而是对抗回撤的能力。

2025 年 10 月那波震荡多狠？创业板指单日暴跌 4.55%，不少散户账户浮亏直接超 5%。深交所数据更扎心：上半年行情回暖，散户盈利比例仅 18.9%，8 成以上都在亏。

某券商三季度统计戳破真相：最大回撤稳在 10% 以内的散户，盈利概率高达 62%；回撤超 25%，91% 的账户会陷入 “越补越亏” 的死循环。

这组数据说明什么？

赚钱的关键，不是你能赚多少，而是你能守住多少。

很多散户都算不清一笔账：亏 20%，要赚 25% 才能回本；亏 50%，得翻倍才能翻身；亏 90%，基本没了翻盘机会。

10 月半导体板块单日跌 4%，追高的散户当天回撤 15%，后续要涨 17.6% 才能抹平损失。可震荡市里，单个板块单月涨超 15% 的概率，仅 23%。

回撤的杀伤力，远比想象中恐怖。

机构和散户的差距，本质就是回撤控制的差距。2025 年权益类公募理财平均最大回撤 15.82%，而散户呢？72% 的亏损账户最大回撤超 20%，38% 的账户一次回撤就超 30%，直接没了补仓本钱。

很多人怪市场凶、运气差。

但多数时候，回撤是自己 “作” 出来的。

追涨杀跌是首恶。2025 年以来，连续 3 个涨停的 “妖股”，第二天能接着涨的仅 31.6%。可散户偏爱跟风，板块涨超 20% 才入场，42% 的人最后都被套牢。更糟的是恐慌割肉，3 月大盘回调 5.3% 时，67.8% 的满仓散户在低点卖出，转头就错过反弹。

不止损是硬伤。中信证券调研显示，仅 19% 的散户有明确止损规矩，62% 的人亏超 20% 还等反弹，最后把 “浮亏” 熬成 “实亏”。光伏板块从高点下跌时，仅 8% 的散户在跌 20% 时止损，剩下的等到跌超 40% 才割肉，回撤直接翻倍。

满仓操作是大忌。2025 年震荡市中，散户平均仓位 85%，机构才 52%。10 月 10 号创业板指暴跌那天，满仓新能源、半导体的散户，单日亏损普遍超 4%；而留了现金的人，不仅亏得少，还能在支撑位补仓摊薄成本。

历史数据早验证：满仓账户的最大回撤，是分仓账户的 2.3 倍。

控制回撤，不是不操作，而是靠规矩和方法。这 4 个实操技巧，从公募基金风控拆出来，散户能直接用：

设 “双止损线”。单只股亏 10% 减仓一半，亏 15% 直接清仓；股价跌破 60 日均线，3 天没涨回来就走。申万宏源测试，用这招的账户，年内最大回撤比瞎操作低 40%。

动态调仓位。指数站上 60 日均线，仓位提到 70%；跌破 20 日均线，降到 30%；回踩 60 日均线没破再补仓。2025 年回测，回撤比满仓低 58%。

分散配置。搞 “4321” 组合：4 成宽基 ETF，3 成行业龙头，2 成防御品种，1 成现金。今年 3 月大盘回调 5.3%，这组合才跌 3.1%，远比满仓个股稳。

少频繁交易。每月换股超 3 次的散户，收益比持有 3 个月以上的低 22.4%，每年手续费就占本金 4.5%。建议做交易台账，每周复盘一次，别被盘中波动带偏。

10 月当下，市场多空拉扯，控制回撤更要 “防御优先”。

科技成长股成重灾区，半导体、电池板块跌幅靠前，而建筑材料、煤炭等防御板块逆势上涨。这时候要减题材股仓位，换成沪深 300ETF、中证红利 ETF 这类抗跌品种。

仓位控制在 50% 以内，留 10% 现金。沪指跌破 3880 点补仓到 60%，站上 3950 点再提到 70%，始终留灵活度。

炒股就像马拉松，不是比谁跑得快，而是比谁跑得远。

那些能长期盈利的人，未必抓了多少涨停，却一定守住了回撤底线。当你能把最大回撤稳在 10% 以内，就算年化收益只有 15%，长期也能跑赢 90% 追涨杀跌的人。

控制回撤，是对本金的敬畏，也是盈利的根基。

现在立好风控规矩，等行情来临时，你才能有足够的本金和底气，接住真正的赚钱机会。

下一篇，我们聊聊如何在控制回撤的同时，放大盈利空间。关注我，一起在股市里稳步前行。

免责声明：以上内容纯属科普，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。